巨丰访谈：美股再崩跌 A股下周能逆势走牛吗？

本周欧美股市、美元、原油大跌，人民币暴涨，沪指险守2900点。如何看待8月市场走势？美联储降息对于黄金、A股等资产会带来怎样的影响？政治局会议透露出哪些靠谱的投资主线？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周海外市场大跌，沪指险守2900点。当前时点，如何看待8月的市场走势？哪些板块会有爆发性机会？  

巨丰首席投顾张翠霞：沪深两市股指在海外市场大幅下跌、日本央行加息15个基点、美联储或9月降息、高位强势股补跌、局部溢价过高股获利盘出逃，以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”影响和共振下，收出冲高回落区间震荡线，为消化三线共振点阻力需要，也是8月开局惯性做盘下影线诉求。从海外科技股大跳水、市场监管总局办公厅发布关于深入实施检验检测促进产业优化升级行动的通知，组织开展关键技术和设备攻关，聚焦新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、集成电路、人工智能等战略性新兴产业探索建立检验检测“揭榜挂帅”创新机制，破解“卡脖子”难题，加快创新成果转化落地等，明确核心受益的产业链供应链将有望领先指数逆势走高，继续演绎有利多头的结构性行情机会。

2、7月政治局会议落幕，您印象最深的政策亮点是什么？政治局会议透露出哪些靠谱的投资主线？

巨丰投顾赵玲：7月政治局会议中最深的亮点是国内有效需求不足下针对提振消费的政策亮点，提出要扩大内需，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手。中低收入人群的边际消费倾向较高，相信会有定向的刺激该群体消费的措施将会出台，那么消费板块当前的低迷态势或有望改变。

另外，本次中央政治局会议高规格点名支持瞪羚和独角兽企业，这凸显了高层对于发展高科技，“新质生产力”的迫切需求。这也为今年的主题投资指出明确的方向。像新质生产力中的人工智能、低空经济、无人驾驶、商业航天在今年均有不错的表现，后期依然关注国内新质生产力方面的投资机会。

3、美国大选进行中，鉴于特朗普和哈里斯在政策上的不同立场，目前来看他们上台后分别会利空哪些资产？投资者该如何避险？

巨丰投顾郭一鸣：哈里斯的政策立场较拜登更为激进，特别是在医疗保健、科技和金融监管方面。她的政策可能对这些行业的公司产生不同程度的影响，增加合规成本和监管压力。特朗普坚持“美国优先”，保护美国本土制造业利益，希望对外国公司征税的普遍基准关税，增加能源供应，推进石油生产，为石油、天然气和煤炭生产商提供税收减免等。中长期看，特朗普若当选，其“美国优先”政策主张以及贸易保护措施或加剧地缘政治风险，利好避险资产。特朗普的弱势美元、减税及加关税政策可能促使通胀抬升，黄金价格可能仍将保持强势。

对于投资者来说，当前国内影响仍是核心因素，如果国内基本面走强，海外影响或不大。而如果国内基本面依旧不强，则需适当考虑避险资产的配置。

4、本周美联储宣布维持基准利率不变。关于市场热议的美联储9月降息预期，您现在怎么看？美联储降息对于黄金、A股等资产会带来怎样的影响？

巨丰投顾丁臻宇：通常情况下，当经济出现放缓或衰退时，美联储会通过降息来应对。美联储的数据显示，1974年至2020年期间的七次降息周期都发生在美国经济衰退期间或前后。降息周期内，黄金价格都出现了不同程度的上涨。未来，如果美元因通胀走弱而降息，黄金抗通胀的需求可能会有所减弱；若美元因美国经济衰退而降息，黄金的避险需求可能会继续增加。

5、近期教育板块出现明显回暖，这背后的原因是什么？教育板块如何寻找潜力标的？

巨丰投顾朱华雷：三中全会公报提出，要深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，统筹推进教育科技人才体制机制一体化改革，健全新型举国体制，提升国家创新体系整体效能。要深化教育综合改革，深化科技体制改革，深化人才发展体制机制改革。此外，近期两部委发布消息，将推动教育、养老、育幼、家政等服务消费提质扩容。从政策来看，三中全会政策的出台，有望推动教育行业全方面改革，在投资机会方面，建议关注三大投资主线：（1）低估值、高股息的高教板块。（2）转型效果显著，逐步进入成长周期的教培公司。（3）职业培训板块，关注需求端较强的培训公司，长期布局产品和团队优秀的公司。可重点关注中公教育、方直科技、新开普、世纪天鸿等标的公司。

快问快答

1、国家发改委发布会表示将促进汽车、家电等大宗商品消费，对于网约车、汽车芯片板块后市怎么看？

巨丰首席投顾张翠霞：智能网联汽车行业政策密集出台，推动智能网联汽车进入快速成长期。从“车路云一体化”应用试点20城市名单落地、17个国家开放测试道路超过3.2万公里，发放测试牌照超过7700张、《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动方案》推动智能驾驶技术攻关，明确A股智能网联汽车概念股有望持续受益，产业链供应链中的核心企业，如芯片、传感器、高精度地图、车联网等领域龙头公司，有望继续领先市场走独立行情，并演绎有利多头的上攻行情。

2、医药板块近期出现反弹，接下来医药领域中哪个细分领域还可重点关注？

巨丰首席投顾张翠霞：医药板块反弹受益“数据催化、企业出海、央国企市值管理、医疗合规升级、集采和设备更新”等政策利好催化，演绎涨停板潮行情，为阶段性超跌反弹性质。从特定的小分子药物、‌抗体类大分子药物技术逐步成熟，‌“IO+ADC”逐渐成为肿瘤治疗新范式，‌细胞与基因治疗（‌CGT）‌潜力巨大，预期‌‌细分领域的化学制药、‌生物制品、‌中药、‌医疗器械、‌医疗服务，以及医药商业等板块，或有个股脱颖而出，演绎有利多头的上攻行情。‌

3、低空经济、商业航天板块反复走强，现在还是介入时机吗？

巨丰投顾丁臻宇：低空经济与商业航天作为新质生产力的主要方向之一，当前只是该方向的发展元年，未来还是具有很大发展空间，结合市场环境，适当低吸不追高，未来确定性相对较高。

4、英伟达本周一度大涨12.81%，国内英伟达概念上涨是否还有持续性？

巨丰投顾郭一鸣：国内英伟达概念的走势短期还是和英伟达股价表现息息相关，如果英伟达股价持续上行，国内概念整体或走强，反之亦然。目前看，英伟达的基本面完全没有任何变化，从供给关系来看，英伟达的显卡目前是完全供不应求的，对于英伟达来说整体的支撑和提振依旧。

5、日本央行加息后股市出现大跌，对此如何解读？

巨丰投顾赵玲：日本央行此次加息可能加重市场对日本经济的疑虑，主要体现在三个方面：房贷压力上升、企业贷款利率增加以及出口可能受影响。尽管如此，日本总体CPI和核心CPI已连续27个月超过2%的通胀目标，物价上涨是日本央行决定加息的根本原因。日元汇率升值、资金成本上升，引发投资者对日本股市的抛售。

6、煤炭板块虽然出现反弹但走势相对偏弱，目前高股息策略是否已经失效？

巨丰投顾朱华雷：短期来看，高股息股呈现出一定的分化，但整体上以及保持相对的活跃，从近期来看，电力、银行、建筑行业依旧表现活跃，这些行业仍是机构资金抱团的方向。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

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