巨丰访谈：新“国九条”对上市公司回购有何影响？

本周市场震荡调整，截止周五收盘，上证指数跌1.14%，深证成指跌2.03%，创业板指跌1.98%。3000点保卫战再次打响，市场调整何时结束？新“国九条”对上市公司回购有何影响？车路云产业链中哪些标的持续性强？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1.本周市场震荡运行，3000点保卫战再次打响，下周市场将如何表现？哪些方向有望逆势崛起？

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指无视海外市场的强势上涨、陆家嘴会议组合拳利好、局部利空靴子落地，在权重茅股不断续创调整新低、成交量进一步萎缩、市场风险偏好不断下降，以及二级市场无核心主线等因素共振下，给出5连阴技术调整，为消化中期下降趋势线和颈线压力诉求，也是技术二次探底需要，应有利于6月收官展开多头抵抗。从国家大基金三期有序推进、央行5000亿科技创新和技术改造再贷款落地、科创板八条新政出炉，以及国办印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》等组合拳利好，预期核心受益的“大科技”成长赛道股有望继续保持较好弹性和活跃度，并演绎逆势走高的多头攻击结构概率大。

2、证监会日前推出“科创板八条”政策，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、交易等制度机制，更好地服务科技创新和新质生产力发展。如何看待科创板当前的估值水位？科创板批量个股走牛现象是否有持续性？

巨丰投顾丁臻宇：科创板指数目前处于历史低位，但科创板总体估值适中。从市盈率维度看，当前46.66倍，比历史上54.8%的时间高；从市净率的维度看，当前是3.35倍，PB百分位是5.5%，此外，科创板公司股息率0.61%，也远低于主板公司。不过，科创板估值体系与主板并不同，对待科创企业要有耐心等待其成长，等待其业绩绽放。“科创板八条”推出，中长期利好科创板，而短期主要是情绪刺激，预计批量走牛不具备持续性。

3、6月以来，“车路云” 概念股接连上涨，车路云一体化核心逻辑在哪？车路云产业链中哪些标的持续性强？

巨丰投顾赵玲：车路一体化核心逻辑在于多部委联合推动进行车路云协同试点，并陆续公布试点车企以及将公布试点城市，且多城市将陆续公布项目招标公告，且预计规模在千亿以上。具体看，北京、武汉已公布大规模投资项目，并发布招标公告，后期将仍有城市发布项目招标，这都将成为推动车路云持续活跃的催化剂。车路云产业链中，产业链主要分为智能网联汽车、智能化路侧基础设施和云控平台等方面，由于智能网联汽车及云控平台已有近年来的持续升级，当下招标项目主要集中在智能化路侧基础设施方面，智慧交通建设、路侧感知类企业均存在机遇，此前在车联网建设中拥有先发优势的企业具有较好的持续性。

4、上市公司回购潮爆发，A股回购金额纪录刷新。回购意味着对市场带来哪些积极因素？新“国九条”明确，引导上市公司回购股份后依法注销，您认为新“国九条”对上市公司回购有何影响？

巨丰投顾朱华雷：上市公司回购股份，可减少流通股数量，在市场低迷时有助于支撑或提升股价，提振投资者对公司未来发展的信心，对市场情绪形成正面影响，此外，通过回购，可以改善公司的财务结构，降低财务杠杆，提高公司的财务稳健性。

新“国九条”中明确引导上市公司回购股份后依法注销，减少了流通股数量，有助于吸引更多寻求长期投资的投资者。此外，通过减少流通股本，提高了每股价值，从而可能提升公司整体价值。新国九条通过规范回购流程和目的，减少了市场操纵的可能性，促进了市场的健康发展。新“国九条”通过鼓励注销式回购，有助于推动上市公司更加注重长期价值的创造和股东利益的保护，同时也提高了市场的规范性和透明度。

5、本周房地产板块跌幅居前，房地产板块何时能够逆袭？对与其相关的建筑建材板块后市走势有何预判？

巨丰投顾郭一鸣：4月底到5月底，一个月的时间，随着重磅政策的频频释放和落地，房地产板块迎来刺激，板块指数大涨近30%。但从5月底到现在，指数持续回落，跌幅近20%，逼近此前的起涨位置。房地产板块期间的反弹，主要还是政策的提振以及对行业复苏的预期，但数据显示，房地产市场依然疲软，行业改善仍需政策和时间的等待。因此，在政策利好纷纷落地之后，板块也迎来利好兑现，在没有基本面的提振下，板块迎来持续的调整。整体看，重磅政策的发力下，房地产市场的恢复值得期待，但或许比较缓慢。当前，房地产开发依旧不济下，建筑建材等整体表现不振。不过，随着保交楼以及楼市需求企稳改善，建筑建材行业当中高股息以及顺周期品种有望迎来反弹。

快问快答

1.电子板块本周走势强劲，该板块走强逻辑有哪些？

巨丰首席投顾张翠霞：电子板块表现抢眼，成为31个申万一级行业中涨幅最大的行业。以电子ETF（515260）跟踪的电子50指数为例，上周累计上涨3.8%，6月累计涨幅达到5.23%，显著超越沪指、创业板指、深证成指等主要宽基指数。从中国人民银行与科技部联合设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、陆家嘴“以金融高质量发展推动世界经济增长”会议催化、科8条正式出炉，以及苹果公司发布“苹果智能”等多重利好共振，预期该板块有望在未来一段时间将继续保持较好活跃度和韧性，并演绎较好溢价走高的中期上升行情。

2、据媒体报道，低空经济政策往订单传导的预期正不断强化，当前阶段低空经济板块如何掘金？

巨丰首席投顾张翠霞：低空经济领域投融资活跃，相关的无人机、eVTOL（电动垂直起降航空器）企业成为投资的热点。不少地方加大财政资金支持力度，谋划组建相关产业基金，引导更多资金投向低空经济重点领域，并配套出台促进低空经济发展的政策举措，有利于相关赛道股继续保持活跃。从超70%投融资项目投向无人机企业，包括无人机整机、系统及零部件制造商各个环节，以及目前我国低空经济整体尚处于起步阶段的实际情况，维持对该赛道股进行短线或波段操作的研判观点，并警惕“蹭概念”股票的投资风险。

3、多地跟进汽车以旧换新的补贴活动，对汽车产业链后市表现怎么看？

巨丰投顾郭一鸣：汽车以旧换新补贴活动，对于汽车销售有一定的帮助，但并一定能带来利润的增加。目前汽车行业同样面临产能过剩问题，建议关注产业链各细分领域的头部企业，尤其是车联网、智能驾驶等具备增量市场的汽车零部件板块。

4、本周英伟达放出GB200交换机大单，如何看待英伟达未来业绩和股票估值水位？

巨丰投顾朱华雷：全球人工智能发展是大势所趋，英伟达市值超过苹果和微软，可以看作是从PC时代迈入智能时代，当下已进入AI时代，在算力需求持续存在的情况下，英伟达未来业绩在AI算力较高的增量需求面前具有一定的持续性，股票估值水位会在一段时间内处于较高水平，直到算力需求维持低速增速。

5、6月LPR出炉，1年期和5年期利率维持不变。对本次LPR数据有何解读？

巨丰投顾丁臻宇：LPR维持不变表明当前宏观经济状况相对稳定，没有迫切需要通过调整LPR来刺激或抑制经济。同时也为央行未来政策调整留下空间，央行可通过其他政策工具，如逆回购、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）等方式引导利率下行，从而降低实体经济的融资成本。

6、传媒震荡走低，传媒板块有哪些利空压制吗？

巨丰投顾赵玲：此前传媒板块的上行，事件性的驱动更多一些，不过消费复苏的缓慢以及消费价格的压力下，还是给传媒以及传媒互联网等带来一定的压制。中期看，科技创新下传媒行业扩展空间大，机会多，尤其是AI对传媒板块赋能效果将持续，也有望给板块带来持续的增长动力。

执笔投顾：

张翠霞执业证书：A0680620080009

郭一鸣执业证书：A0680612120002

丁臻宇执业证书：A0680613040001

朱华雷执业证书：A0680613030001

赵玲执业证书：A0680615040001

粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载体验！