巨丰访谈：市场连续回调释放哪些信号？

本周市场震荡调整，上证指数跌2.07%，深证成指跌2.93%，创业板指跌2.49%，减持规则全面升级。市场连续回调释放哪些信号？市场接下来会怎么走？哪些板块能够逆势崛起？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、A股市场在持续上攻后出现回调，您认为这背后的主要因素是什么？市场接下来走势及强势板块会是怎样的？ 

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在海外地缘风险事件升级、美国宣布将自8月1日开始对我国电动汽车和电池、电脑芯片和医疗产品等加征关税、三浪一上攻五浪驱动结构已达5178点中期下降趋势线压力，以及绝大多数行业细分指数连续出现“普跌+急跌+大跌”等因素影响和共振下，收出持续性的调整阴线，为消化中长期下降趋势线和均线压力诉求，也是三浪二技术调整需要。从顺周期和大科技为代表的核心主线并未逆转中期向好上升趋势，以及阶段性溢价过高强势板块均进行了轮跌和补跌风险释放角度看后市，预期3000-3088点区域有望迎来空翻多资金回流，建议投资者勿过激恐慌性的追涨杀跌操作，以防止重要价值中枢强支撑区域的反向操作风险。

2.本周煤炭板块整体涨幅排名第一，煤炭板块为什么能逆势走强？对煤炭板块下周走势怎么看？

巨丰投顾丁臻宇：煤炭板块本周冲高回落，总体强于大盘。目前煤炭行业平均市盈率仅为12倍，是市场高股息低估值的代表。当前A股在安全性与成长性中摇摆，但总体偏向安全性。这使得高股息低估值板块的配置有所增加。不过目前煤炭板块年内涨幅已高，继续追涨则面临防御属性减弱的局面，而如果市场风格发生改变，则煤炭板块存在补跌风险，建议投资者保持观望态度。

3、地产股近期在政策驱动下一度呈现快速修复，您认为这是否预示着地产市场的复苏？万科本周获得百亿银行输血对于地产板块和产业链将带来怎样的影响？

巨丰投顾赵玲：地产股的快速修复更像是预期下的价值回归，而此轮地产政策的轮番输出能否获得地产市场的复苏尚具有较大的不确定性，后续依然要跟踪地产相关数据是否能够快速回升。万科获得百亿银行输血，是金融实体对地产政策呵护的及时响应，也有利于地产产业链的回暖，不过万科作为优质地产龙头，具有一定的代表性，其他地产企业能否获得如万科一样优质的资源却是存在极大的不确定性。当然，万科或成为一个示范效应，带动整个地产与金融的双向联动从而带动地产企业投资信心的修复。

4、轻工制造、家用电器板块跌幅居前，对此如何解读？应该贪婪还是恐惧？

巨丰投顾郭一鸣：轻工制造以及家用电器板块整体受益于以旧换新政策以及房地产政策的提振，整体有助于提升行业需求，对业绩带来贡献预期。因此，实际上今年以来两大板块持续表现，短期的调整更多的是技术性的调整，随着经济持续修复以及需求的不断提升，轻工制造、家用电器板块仍将受益于政策的提振以及需求的回暖，逢低仍可继续跟踪和关注。

5、AIPC概念目前受到市场热捧的原因是什么？据媒体报道，AIPC技术预计将在2024年中后期进入软件端的变革，您认为这对投资者来说意味着哪些新的市场机会？

巨丰投顾朱华雷：近期苹果等公司正在积极推进其Mac产品线的AI能力。随着AI技术的快速发展，AIPC被视为传统PC的升级版，具备更强的本地AI处理能力，能够更好地满足用户对于智能化、个性化服务的需求。目前，包括联想、惠普、华为等在内的PC制造商，以及英特尔、英伟达等芯片制造商都在积极推动AIPC的发展。根据IDC等分析机构的预测，AIPC的渗透率将快速提升，预计到2027年，AIPC将占据PC市场的大部分份额，这种预期的市场增长空间吸引了投资者的关注。厂商和市场的宣传也在一定程度上推高了AIPC概念的热度，使其成为资本市场的热点。

随着AIPC的发展，将需要更多专门为AI功能设计的软件。这为软件开发者和集成商提供了机会，此外，AIPC的核心是其AI能力，包括机器学习、自然语言处理等，因此，投资者也可以关注那些专注于开发先进AI算法和模型的公司。另外，AIPC需要专门的AI芯片和组件来提供必要的计算能力，这些硬件制造商同样也存在潜在的投资机会。

快问快答： 

1、光伏板块本周迎来一度大涨，对于光伏板块接下来的走势怎么看？

巨丰首席投顾张翠霞：国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会，全力推进三批大型风电光伏基地建设，持续做好按月调度和按周监测，推动基地项目尽快建成并按期投产等事宜，有利于配电网的升级改造及绿色低碳发展。结合一季度全国光伏新增并网4574万千瓦，同比增长36%的数据，预期超跌严重的协鑫科技、TCL中环、天合光能、中信博等在内的光伏企业有望继续演绎震荡走高的阶段性反弹回升行情。

2、黄金、白银、铜价格近期出现大幅波动，您认为金银铜关联标的后市是否还有机会？

巨丰首席投顾张翠霞：上海黄金交易所发布《关于做好市场风险控制工作的通知》和《关于调整部分合约保证金比例和涨跌停板的通知》，对黄金延期品种与白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整，彰显该板块阶段性的价格波动风险增大。然，全球央行持续大量购入黄金，铜、白银涨幅明显大于黄金，叠加当前美国经济下行小周期市场对于未来降息的预期回升，预期黄金创出收盘新高后或引发买盘再度涌入，将有利有色板块继续保持较好的弹性和活跃度，并在阶段性调整完成后继续演绎有利多头的震荡攀升行情机会。

3、证监会表示，优先支持突破关键核心技术“卡脖子”企业股债融资，对此有何解读？ 

巨丰投顾丁臻宇：证监会表示优先支持突破关键核心技术“卡脖子”企业股债融资，这是资本市场服务科技企业高水平发展的措施之一。通过健全多层次资本市场体系，发挥股债期市场协同效应，可以提升服务新质生产力发展质效。总体利好科技类公司。

4、英伟达最新财报超出预期，这对国内芯片、AI板块有何影响？ 

巨丰投顾郭一鸣：作为AI算力领域的龙头，英伟达的新一季业绩代表着算力产业链发展的风向标。此次英伟达的业绩全面超出市场预期，反映了AI算力的需求延续了此前的旺盛趋势，也将对AI算力板块产生一定的催化和拉动作用，AI核心标的有望受益。

趋势上看，英伟达业绩超预期表明行业需求的延续性，而去年以来国内算力企业业绩也表现亮眼，说明和市场需求接轨良好，在大趋势向好以及结合良好之下，未来或有更好的预期。

5、随着低空经济配套法规的完善，您认为哪些产业链环节将继续受益？

巨丰投顾朱华雷：低空经济政策配套法规的完善以及地方政府引导政策的出台，均将有望推进产业链投资热情的高涨，率先受益的将是已经较为完善的直升机等航空相关领域。与飞行汽车相结合的产业链有望随着政策和资本的不断支持，获得技术上的进一步突破与发展，如空管系统中的信息处理飞行汽车的结构件等产业链望继续受益。

6、电磁屏蔽概念股近期表现强劲，这一概念趋势能否持续？ 

巨丰投顾赵玲：近期电磁屏蔽概念股走强的原因主要与英伟达的财报亮眼有关。英伟达作为全球知名的AI服务器制造商，其财报的强劲表现显示了AI服务器市场的高需求，而电磁屏蔽材料是AI服务器中的关键组成部分。不过，随着近期市场的走弱，近期走强的热点概念可能存在短期的分化和降温，因此，投资者需谨慎对该概念的冲高回落风险。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

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