国家队二季度再度增持这类股 板块连跌数日后企稳释放何种信号？

银行板块在经历持续性调整后，短期下跌的动能出现缓解，且逐步呈现出止跌企稳迹象。从目前板块指数的表现来看，银行板块指数在半年线附近获得技术支持，且盘中出现止跌反弹迹象，说明资金流出迹象出现缓解。

从上图来看，银行板块目前资金向外流出的节奏出现放缓，且已呈现出回流迹象。这与近期的板块表现高度吻合。

从个股资金流向来看，民生银行、建设银行、交通银行、长沙银行、无锡银行、常熟银行、青农银行、光大银行等个股连续五日呈现出主力净流入迹象；工商银行、招商银行、杭州银行、宁波银行、兴业银行、成都银行、南京银行等个股继续呈现出资金流出。

从个股表现来看，华夏银行连续5日股价累计涨幅4.90%，南京银行累计涨幅2.31%，苏州银行累计涨幅0.28%；交通银行10.32%，工商银行跌幅最大，累积跌幅9.65%，建设银行9.36%，中信银行7.37%，成都银行6.08%，邮储银行5.51%。由于此前，这些银行涨幅相对靠前，因此，在近期的调整过程中，回落的幅度也相对较大。

银行板块作为A股市场中最大的权重板块，它的回落和调整将直接影响到整个市场的走势，特别是对沪市的影响，更为明显。数据显示，银行板块在沪深300中的权重为13.2%，而在上证50和上证180指数中，银行板块的权重分别为10.54%和16.79%。所以，只有当银行板块止跌企稳，沪市后期的止跌概率较大。

根据国家队二季度的持仓情况来看，银行股的持仓依然较为显著，二季度末对银行的持股市值高达25748亿元，占其持仓的70%以上。且国家队对金融行业的持股市值占其持仓的80%以上。二季度，国家队并未对四大行进行新的增持，而是对招商银行进行了增持，进入该行的前十大流通股东，持股比例2.54%。可以看出，国家队依然看好银行板块的长期配置带来的相对收益。

近期，有关美联储降息预期不断升温，若美联储降息将导致全球市场利率下行，可能会促使中国央行跟随降息或采取宽松货币政策，这将压缩银行的净息差，从而对银行的盈利能力产生负面影响。不过，从长期来看，央行降息会刺激个人和企业的贷款需求，特别是在房地产贷款和消费信贷领域，促进需求的增加，从而带动银行业的盈利能力。此外，美联储一旦降息，或导致部分国际资本流入中国市场，以四大银行为主的银行股或在资金的涌入下出现股价上涨。从长期来看，银行股的防御性和高股息收益率，将成为市场资金选择的主要逻辑，未来的市场表现依然要看宏观经济的运行情况。

作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001

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