计算机板块业绩未来可期！银之杰上升逻辑曝光

9月19日，银之杰上升20%。消息面上，银之杰今日发布公告，公司于近日收到控股股东、实际控制人张学君、陈向军、李军通知，获悉其于2024年9月13日与卓海杭签署《股份转让协议》，拟通过协议转让方式向卓海杭转让其所持有公司49,462,000股无限售流通股，占总股本比例7.00%。本次标的股份转让价格为7.05元/股，股份转让总价款为348,707,100元。本次转让完成后，卓海杭持有公司股份49,462,000股，占公司总股本比例7.00%，为公司持股5%以上的股东。本次协议转让不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

银之杰公司是一家服务于中国金融信息化领域，专注于银行影像应用软件的开发的国家级高新技术企业，在银行影像应用软件领域处于行业领先地位

银之杰简介及主营业务

银之杰主要产品有电脑验印系统、批量验印系统、票据影像交换业务处理系统、银企对账管理系统、集中业务影像作业平台、远程授权管理系统等。是中国人民银行发布的有关票据影像的金融行业标准的参与制定单位，掌握着具有国内领先水平的模式识别、图像处理学和计算机软件、大型数据库应用等先进技术。软件产品在工行、农行、建行、城商行、农商行、外资银行得到广泛应用。公司自主研发的银行影像应用系列软件产品荣获“国家火炬计划项目”、“中国国际软件博览会金奖”等。

银之杰股票所属概念

QFII重仓、云计算、互联金融、人工智能、信创、区块链、华为概念、参股券商、国产软件、大数据、富时罗素、数字货币、数据要素、深圳特区、电商概念、百度概念、碳交易

银之杰国内同业公司有哪些？

天源迪科、广联达、同花顺、恒生电子、石基信息、卫宁健康、中科软、云赛智联、指南针、中电兴发、普联软件、科蓝软件、凌志软件、南天信息、北信源、科大国创、新致软件、理工能科、恒锋信息、麦迪科技、远光软件、创业慧康、普元信息、科创信息、国投智能、赢时胜、和仁科技、法本信息、多伦科技、安硕信息、退市泽达、东方通、金现代、数字认证、上海钢联、长亮科技、数字政通、顶点软件、吉大正元、方直科技、格尔软件等。

银之杰行业地位是怎样的？

从营业收入方面来看，银之杰低于行业平均行业排名第146位。

银之杰股票发行基本情况是怎样的？

银之杰股票总股本7.07亿股，其中流通A股数量为6.35亿股。截止9月18日总市值为60.42亿，流通市值为54.28亿元，市盈率为-43.13。股东人数4.85万户。第一大股东为张学君，前十大股东持股占比49.23%。

银之杰股票财务数据怎么样？

2024年二季度显示，银之杰总营收为2.16亿，归母净利润为-0.19亿元，营收总收入同比增长-14.57%，归属净利润同比增长34.74%。

高管资料

银之杰董事长是谁？

银之杰董事长是陈向军先生,公司董事长,中国籍,1964年出生,研究生学历。2007年12月至今任公司董事长,2014年7月起任公司参股公司华道征信董事长,2018年3月至今任百行征信董事。

银之杰董秘是谁？

银之杰董秘是刘奕先生,公司董事,中国籍,1971年出生,研究生学历。1998年10月至今在公司工作。2014年7月至今任公司参股公司华道征信董事,2014年10月至今任公司子公司安科优选董事长,2015年7月至今任公司子公司银之杰资产管理执行董事,2017年9月至今任公司参股公司东亚前海证券监事,2023年5月至今任公司董事、副总经理、董事会秘书。

计算机行业月报：o1模型的发展值得期待

投资要点：

软件产业收入增速持续回落趋势，7月利润增长转弱迹象明显。2024年1-7月软件业务收入7.34万亿元，同比增长11.2%，较2023年13.4%的增速回落了2.2PCT，较1-6月增速回落0.3PCT。2024年1-7月，软件业务利润总额8754亿元，同比增长12.0%，高于同期收入增速0.8PCT，但较2023年13.6%的增速水平回落了1.6PCT，较1-6月回落了3.7PCT，转弱迹象明显。

行业数据来看值得关注的赛道包括：

（1）AI及算力相关赛道：我们看到云计算业务、资本开支、服务器需求等方面，海外当前需求都更为强烈。随着手机端AI功能上线、OpenAI o1模型的发布、大模型厂商token价格的下降，AI应用正进入加速发展期，利好产业的持续增长。

（2）国产化：2024年1-6月，我国集成电路在进口依赖度和出口占比方面的比例分别为80%和68%，较1-6月各提升了1PCT。Q2华为实现了33.7%的收入增长，同时Q2净利率14.8%，较上个季度提升了3.8PCT，提升幅度明显。从上半年上市公司财报信息来看，华为合作伙伴的服务器业务皆取得了较大幅度的增长，代表了国内国产替代进程持续向好。

（3）电子：2024年1-7月，IC设计增速从2023年同期的3.3%提升到了14.8%，同比提升明显，继续领跑软件产业子行业。

给予行业同步大市的投资评级。8月中信计算机指数下跌7.44%，跑输沪深300指数3.93PCT，在30个中信一级行业中排名倒数第3。2024年9月12日中信计算机行业估值为32.08倍，行业的估值明显低于历史均值水平，下跌空间相对有限。从中报情况来看，由于下游行业景气度不佳，行业增速下滑，同时减员增效成为了主流趋势。但是即使在当前的经济环境下，我们还是看到以华为为代表的企业迎来了国产替代机遇下的大发展，EDA赛道上企业的积极布局，细分赛道业绩高速增长的标的。此外，2024年软件需求SaaS化的趋势同样会带来收入确认延后的影响，隐藏了企业真实经营水平，或是汇兑损失影响业绩的情况，增加了标的的隐藏价值。

9月，2024中国算力大会将于27-29日在郑州举行，值得关注。

风险提示：国际局势的不确定性；下游企业削减开支；地方债务风险释放。

参考来源：

中原证券-计算机行业月报：o1模型的发展值得期待

-20240914

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