巨丰收评：大盘冲高回落延续调整

盘面简述  

周五，A股冲高回落延续震荡走势，市场成交量仍在5000亿附近，两市超4500股下跌。盘面上，保险、汽车整车、船舶制造、贵金属、证券、铁路公路、多元金融等行业涨幅居前，光伏设备、医疗服务、能源金属、消费电子、教育、风电、半导体等行业跌幅居前。题材股方面，退税商店、进口博览、沪企改革等涨幅居前，华为欧拉、BC电池、HIT电池、铜缆高速连接、AI眼镜、CRO、Chiplet概念、PCB概念等跌幅居前。

热点板块

券商影子股掀起涨停潮，大众交通一字涨停，华茂股份、锦江在线、兰生股份、国芳集团等个股都涨停。

汽车整车走强，动力新科、江淮汽车、金龙汽车涨停，江铃汽车、中通客车、众泰汽车涨幅居前。

消息面

央行：坚持支持性货币政策 降准还有空间

中国人民银行有关负责人9月5日在国新办新闻发布会上表示，人民银行将继续坚持支持性的货币政策，加快落实好已出台的政策举措，更加有力支持经济高质量发展。目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定下降空间。

存量房贷利率下调窗口开启？ “重定价”“转按揭”两路径呼声高

近日，市场上关于存量房贷利率下调的传闻再起，引发广泛关注。业内人士认为，当前存量房贷利率下调的可能性与必要性俱在，且有两种可能的实施路径，一是“重定价”，即存量按揭借款人与原贷款银行内部置换或重新协商房贷利率；二是“转按揭”，即借款人将现有按揭贷款转入其他银行，并按照最新贷款要素重新签订按揭合同。

浙江证监局启动私募自查工作 重点在于债券交易

近日，浙江证监局启动私募自查工作，重点在于债券交易。浙江一家私募管理人表示，此次自查工作覆盖浙江20%的私募管理人，穿透力度很强，要求穿透财务、产品、投资者三方面信息。

巨丰观点

昨日晚间，国泰君安公告并购海通证券，预计停牌不超过25天。早盘，沪深主板在券商板块带动下高开，开盘后沪指震荡上行收复2800点。不过金融股拉抬指数再次引发场内资金抛售，全A指数走低。随着证券、银行板块回落，股指跌幅加深，沪指2800点得而复失。午后，医药、汽车零部件等板块回落明显。

从盘面上看，权重股稳定市场，券商、银行、保险、多元金融等大金融板块表现出色，汽车、商业百货、旅游酒店等大消费板块表现可圈可点。市场的调整力量源自于光伏设备、医疗服务、消费电子、风电设备等成长板块的回调。

回顾历史数据，美联储降息前，A股市场往往由周期股引领，如金融、能源等板块表现出色。而降息后，科技与成长股则接过领涨的接力棒，成为市场关注的焦点。当前，A股市场红利与成长板块的拉锯，或许预示着风格转换的窗口已悄然打开，调仓布局正当时。

国资改革近期成为市场热点，南北船的合并案例引发市场广泛关注，中船系个股连续两天大涨；央企改革概念异军突起，兵装系方向领涨，保变电气五天四板的亮眼表现；国泰君安与海通证券的并购消息，更是直接推动券商板块整体走强。

从长周期看，巨丰投顾认为A股经过二次探底后，市场风险进一步下降。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。对于投资者而言，仍需保持谨慎；避免过度集中于某一行业或个股，分散风险；同时要做好持久战的准备。具体方向上，短线可以关注高股息、黄金、消费、医药等避险资产；中期则可以关注半导体等硬科技板块以及国企改革主题，关注证券、军工、能源、电信等领域的重组与整合机会。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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