任泽平最新演讲：未来中国经济十大新机遇

我们处在一个什么样的时代？发生了什么重大变化？未来向何处去？未来的机会在哪里？我们所处的时代已经发生了变化，原来的很多认知和规律都已不再适用，我们唯一要做的就是改变认知，抓住时代机遇。

前不久，任泽平在演讲中介绍了未来中国经济的十大新机遇，帮助人们塑造对未来的认知，看清时代的趋势。

第一大机遇

世界终将属于理性乐观主义者，悲观者正确，乐观者前行，悲观者看到的是困难，乐观者看到的是机遇，这是一个哲学命题，如果你想抓住未来的机遇，首先要做一个乐观主义者，因为只有乐观的人才会积极拥抱未来。

大自然的法则就是乐观的淘汰悲观的。乐观的人更容易获得成功，那些企业家都是长期乐观主义者，比如巴菲特、马斯克，企业家对未来没有信心不乐观就不会做投资，经济就不会增长。反之悲观的人则往往容易失败，因为他缺少面对未来的勇气。乐观的人更长寿，没心没肺，能吃能睡，心胸豁达，是长寿的秘诀。乐观的人朋友更多，你交朋友喜欢交乐观豁达的人，而不是悲观纠结的人，因此，乐观的人就会有更多的朋友，多一个朋友多一条路。

第二大机遇

中国经济繁荣发展是最大的机遇，经济运行的深层次逻辑正在发生改变，“房住不炒”阻止了房价永远涨，供给侧结构性改革和环保风暴快速治理了雾霾污染，新时代、新周期、新基建、新能源、新经济正在到来，时代变了，顺势而为是大智慧。

我们正在告别旧周期，开启新周期，中国经济运行的深层次逻辑正在发生系统而深远的改变。

由于房地产是中国经济第一大支柱行业，有观点认为为了扭转中国经济下滑，需要重启刺激地产。事实上，随着住房饱和、三四线城市过剩、城镇化接近尾声以及人口老龄化少子化到来等原因，刺激地产也没用了，房地产已经无力承担维持中国经济高增长的使命，如果一定要刺激，居民加杠杆，金融加杠杆，房价再大涨，一定是饮鸩止渴，酝酿更大风险，包括金融风险，房子过剩风险，而且会增加实体经济成本，扼杀年轻人希望，导致居民收入差距拉大。

所以，未来需要稳楼市，放松各种限制性措施，防止硬着陆，但是不能再大幅刺激地产。我们不能再回到刺激房地产的时代，老成谋国是用市场化方式促进房地产软着陆，以时间换空间。

国民经济大循环正从房地产-银行-土地财政，转向科技创新-资本市场-实体经济，道阻且长，行则将至。

中国经济正站在新周期的起点上，新时代、新基建、新能源、新经济，我们必须以全新的视野来看未来，需要新思维，新视野。

第三大机遇

人工智能迎来技术快速突破，Chatgpt引爆大规模应用场景出现，内容创作、内容搜索、智能驾驶、虚拟数字人、脑机接口、星链技术等人工智能应用将深刻深远地改变人类社会，大模型-数据-算法-算力-芯片快速迭代、爆发式增长带来重大新机遇。

领先的人工智能技术帮助人类进行创作，已经能解放人类部分重复性的劳动了，未来将广泛应用于咨询、内容创作、直播等工作。人工智能的发展过程是非线性的，迭代和进化的速度非常快。过去从0-1，现在是从1到100、到1万、100万，突然爆发了无数的应用场景，潜力是超乎想象的。

新基建1.0在于建，新基建2.0在于用，重点就是看应用场景。人工智能就是新基建2.0，可以很多用处。可以和各个行业结合。

我们正进入人工智能时代，拼的不仅仅是背后的算力基础设施，还有前沿的芯片科技。大模型-数据-算法-算力-芯片都在快速迭代进步。产业智能化是大趋势，影响未来20年。人工智能为产业升级创造的价值，才刚刚开始，空间无限广阔。

所以，人工智能技术越来越成熟的今天，我们应该看到机会，及时的拥抱机会。那么人工智能下一阶段的机遇是什么呢？

第一个，是产业机会。无数传统产业都能智能化改造，空间巨大。有了大模型，你我皆可用AI。就能把AI的能力用到千行百业去，用到每一个生产生活的核心场景。第二个，是使用者的机会。未来的公司、企业、个人，都可以围绕人工智能技术，去做很多应用。人工智能时代到来，会改变更多的产业。比如交通、能源、金融，都有一系列的大模型。

未来几年，人工智能也将成就一批“想用、敢用、会用AI”、走在时代前沿的企业和个人。关于人工智能，还有更多的新商业、新模式等待开发，毫无疑问，这都是新的增长点，谁先入局、谁先打破视野盲区，谁就能占得先机。

第四大机遇

迎接第三次能源革命，新能源行业是未来十年最有爆发力、最有希望的行业，传统燃油车的诺基亚时刻已经到来，新能源汽车和动力电池正在加速进入淘汰赛，储能、氢能、智能驾驶是三大新万亿级赛道，新技术、新产业、新商业模式蓬勃兴起。我在新书《新能源》中也进行了详细阐述。

新能源相关的产业是未来中国经济最有希望的，最具爆发力的领域。这是时代的力量，我们每个人都是时代的产物。展望未来，从产业投资的角度来看，我们认为“当下不投储能、氢能、智能驾驶，就像5年前没投新能源”。

我们对未来新能源行业的发展趋势有七大判断：

1、新能源正迎来爆发式增长，是最有希望的行业，堪称一枝独秀。新能源车在2021年的销量是350万，2022年680万，连续两年翻倍式增长。

2、双碳战略带来了重大机遇，能源格局正在被改写。新能源汽车替换传统燃油车已是大势所趋，诺基亚时刻正在到来。风电光伏替代燃煤发电老能源也是大势所趋。新能源汽车、动力电池、光伏“新三样”成为出口主力。

3、要居安思危，提升创新竞争力。行业内部已经开始内卷起来，大打价格战，影响利润和持续创新能力。中国新能源汽车的黄金15 年，也是推陈出新的15年、优胜劣汰的 15 年。

4、光伏、风电产业从爆发式增长转为稳健增长，分布式大有未来。我们对风光资源的利用正在逐步完善。当下，光伏、风电新技术持续进步迭代。未来光伏硅片的发展趋势是什么？大型化、薄片化，比如现在182mm与210mm的硅片就是光伏的主流。

5、新能源领域新技术新产业不断涌现，继动力电池、新能源汽车之后，储能、氢能、智能驾驶、碳交易等酝酿新机遇。过去几年，中国的动力电池产业爆发式增长，拉动了上下游的万亿级大赛道。全球十大动力电池企业，中国占6家，产能至少占全球的60%，中国企业率先实现了弯道超车。

6、2023-2024年是新能源行业的转折之年。新能源产业将更加市场化、全球化，中国的新能源企业更应该“抱团”走出去。我们的新能源产业不能执着于产能战、价格战，要技术过硬，要持续弯道超车，要向世界输出中国的新能源。这种输出不仅仅是以新能源车、光伏、电池为代表的产能输出，更是中国新能源品牌的输出，口碑的输出，技术的输出。

7、中国新能源产业的发展，企业家精神发挥了重要作用。选择新能源赛道的企业家们，不仅仅改变了他们个人的命运，也改变了整个产业的命运，他们向世界展示了中国新能源企业家的精神力量。这些新能源企业，在帮助世界低碳发展的同时，实现了中国新能源产业的发展壮大。

第五大机遇

我在新书《新能源》中写过，储能、氢能、智能驾驶处在爆发前夜，将诞生下一个超级风口。双碳战略将构建新型能源体系，绿电+储能+分布式将改写能源格局，氢能将成为人类最清洁的能源解决方案，智能驾驶一旦到来将对人类社会和每个人的生活带来革命性的改变。

2019年以来，全球能源市场发生了两件大事：一是全球的“传统能源”体系不堪重负。第二件事是全球能源体系的重构。中国在重构能源体系上走在全球前面。未来，新能源绿电占比还将会不断提升。

新能源新万亿赛道之一，储能。储能，就是大容量版的“充电宝”，在用电低谷时，可以充电，在用电高峰时，可以放电。储能技术的发展是新能源绿电消纳的有力保障。现在的新能源体系、包括新能源汽车并非是最终解，甚至可能带有“伪新能源”的概念，主要因为部分电还是煤电，用这样的高碳电去驱动电车上路，只是实现了部分环节的“零碳”。根据预测，2023年我国储能市场将开启爆发式增长曲线，投资空间有望超1万亿。

新能源新万亿赛道之二，氢能。氢能，将是21世纪最大的清洁能源，需求巨大、空间巨大，是实现“双碳”战略的重要方式。氢能的发展有三大抓手：第一是大规模投资制储运绿氢，“西氢东送”。第二是建设加氢站。第三是氢的管理规范，管理起来的氢，其实是一种非常安全的能源。当下不投储能、氢能，就像5年前不投锂电。氢能将成为未来新型能源体系的关键。

新能源新万亿赛道之三，智能驾驶。软件定义汽车时代来临，电动化后看智能化。智能驾驶时代，给社会和每个人的生活带来革命性的改变。智能驾驶如果要大范围推广，需要有两个先决条件，也是重大机遇：

第一个是智能驾驶相关的“新基建”。数字化新基建包括：搭建智能驾驶的数字底座、构建智能引擎，比如高精地图、5G云代驾、V2X车联万物系统。传统道路基础设施的升级改造包括：将传统道路的传统路灯，改建设为智慧道路的智慧路灯，为实现自动驾驶铺设新的基础设施。

第二个先决条件是产业的快速降本增效。智能驾驶的实现，本质上是看感知、决策、执行三大核心系统的协同发展。感知层就像人的五官，感知环境，搜集数据；决策层像大脑，处理数据，输出指令；执行层像四肢，执行智能驾驶指令。中国很多汽车厂商、科技企业都在布局这个大赛道，从传感器到激光雷达，从车载芯片到训练用大模型。

当下的挑战主要在于芯片自主化，中国需要培育出自己的英伟达，手机芯片曾经被卡脖子，但是智能驾驶时代要避免出现类似的情况，解决卡脖子问题。新能源汽车时代，上半场看电动化，下半场看智能化。

未来从电动化到智能化，从煤电到绿电+储能，从锂电池到氢能源电池，我看好储能、氢能、智能驾驶三大万亿级新赛道。这三大赛道市场空间广阔，符合行业发展大趋势，但还存在技术瓶颈尚待突破；行业还没有大规模商业化，处在黎明前夜：行业格局尚未形成，每个玩家都有机会。

大家可以看看《新能源》这本书。我们对未来新能源社会的方方面面进行了分析研究，比如：未来氢能源社会的终极形态是什么样的、哪种储能技术能跑出来、充电和换电谁更胜一筹、数字能源有什么新机会。《新能源》这本书对这些问题都进行了科学分析，寻找市场空间广阔、爆发力强、处在黎明前夜的新赛道机会。

第六大机遇

碳足迹、碳交易、碳市场在实现“低碳”的同时诞生巨大机会，碳捕捉、碳封存、碳利用在实现技术“减碳”的同时诞生新商业模式，能源的数字化、智能化时代正在到来。

未来我们面临一个崭新的机遇：碳资产，和你的房产、股权资产一样，以后会非常重要。有六大方向能帮助人们抓住低碳发展带来的机遇？以下我在新书《新能源》中都写过。

机遇一：碳足迹。以后需要核算我们企业、产品的全部环节的碳排放，即“全生命周期的碳排放”。2022年，已有12个国家地区立法要求实行碳标签制度，以后，没有碳标签的产品将无法进入国际市场。

机遇二：碳交易。碳市场交易的是碳排放的配额，碳交易是市场化手段，比碳税政策更灵活。

机遇三：碳资产。我国碳交易市场刚刚起步，碳价水平和国际碳价相比差距较大。我国还没实现碳达峰，碳交易市场刚刚建立，我们的发展空间非常广阔！

机遇四：碳金融。近年多家券商、银行准入碳交易市场，多种碳金融产品诞生，比如碳期权、碳期货等等，未来碳资产管理公司也将出现。碳金融可以让企业利用好碳资产、碳融资，提升企业参与碳市场的积极性。

机遇五：碳捕集、碳利用与碳封存。为什么要把碳捕集起来再利用？主要在于，有些领域无法完全零碳，比如石油炼化、石油大化工，以石油作为原材料，仍然会产生二氧化碳排放。所以，要实现碳中和，既要改变能源的消费结构，还要科学的固碳。

机遇六：能源的数字化、智能化时代正在到来。能源数字化有两大价值，一是平台价值；二是产品价值。能源数字化的加入，汽车电池不再是单纯的储电器，还变成放电器，这是可以为车主赚钱的。

第七大机遇

全球经济的大转折往往酝酿新一轮技术和产业革命，我们正站在新周期的起点上，独角兽大多诞生于硬科技、新能源、新媒体、大健康、数字经济、人工智能等领域，投资就是投未来，未来在哪里，机会就在哪里。

2023年，中国独角兽整体规模突破13万亿，去年9.4万亿。现在独角兽数量超过500家，增长了42%，近乎翻倍。独角兽企业是开辟新领域、新赛道的主力军，也代表了未来的机会和方向。

未来重点关注硬科技、新能源、大健康、新媒体、数字经济、人工智能。独角兽数量分布前三是硬科技、新能源、大健康领域，分别为110家、70家、63家。独角兽估值分布前三是新媒体、硬科技、数字经济，总估值分别2.6万亿、1.8万亿、1.7万亿。

第一，硬科技赛道迎来爆发。国家政策扶持硬科技赛道。比如注册制落地、科创板支持硬科技企业上市。

第二，新能源领域是最热赛道领域之一。锂电、新能源车、光伏、风电是相对成熟赛道，氢能、储能、智能驾驶这些新万亿赛道的独角兽也崭露头角，估值提升，空间巨大、潜力巨大。

第三，内容为王时代到来，新媒体崛起，新内容、新流量、新渠道、新电商相互整合。新媒体类独角兽体总估值达到2.6万亿。消费的终极意义在于如何度过充实的人生，大家越来越重视精神生活的质量，对文化消费的需求逐步升级。

第四，大众生活水平提高、老龄化社会到来，大健康是未来最值得长期关注的赛道。大健康市场潜力巨大，比如创新药、医疗器械。用大数据和人工智能诊疗酝酿新机遇。互联网医疗迎来大发展，连锁健康管理大有可为。

第五，数字经济。数字化在线教育、数字化新能源、数字化智慧城市、数字化生活服务、数字化企业管理，很多数字经济赛道，独角兽多，空间大。现在北京、上海、深圳、杭州四大城市聚集了大批独角兽，总估值超过了万亿，总占比超过了73%。杭州独角兽平均估值最高，广州独角兽增长快。

第八大机遇

消费升级从住行向健康美丽升级，生命医学和医美科技迎来爆发式增长，将成为快速崛起的大赛道，新技术、新商业模式改写行业格局，得线上者得天下，直播电商、私域运营等大行其道。

人们有车有房以后，买健康、买美丽、买快乐是最大的需求。现在，大家对饮食健康愈发关注，比如，玉米作为健康的粗粮成为越来越多人的主食首选，大家以前吃玉米，可能考虑的只是填饱肚子，但现在不一样了，大家更关注产品的品质与营养。

生命医学和医美科技迎来爆发式增长，正在成为快速崛起的大赛道。人类对健康、对美的需求是无止境的。新技术、新商业模式改写行业格局，随着主力消费人群线上化，得线上者得天下，直播电商、私域运营等大行其道。未来20年将属于“八大美好行业”，分别为：新基建、新能源、新国潮、新消费、数字经济、生命经济、银发经济、股权经济。

第九大机遇

大类资产配置就是尊重经济规律和知行合一，经济周期总是从复苏、过热、滞胀、衰退周而复始，股票、商品、现金、债券依次跑赢大势。股市短期是货币的晴雨表，长期是经济的晴雨表，传统行业洗牌剩者为王，新赛道将诞生新的伟大公司。

投资本质上是认知的变现，掌握了规律，事情就会变得简单，剩下的就是专注和自律。对于大类资产配置，有八大规律跟大家分享：

1、过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%以上，2020年M2比1998年增长了20倍，比1985年增长了418倍。从各类资产价格表现看，绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财等收益率都大幅跑输货币增速，只有少数的一二线地价房价、股票市场上的核心资产、医疗教育服务类产品等收益率跑赢。

2、人类社会进入信用货币时代以后，货币增速一般超过经济增速，因此，做投资、资产配置是实现财富增长的重要方式。股市、房市、通胀本质上都是货币现象。

3、房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融，跟着人口流动去买房。

4、投资时钟在中国同样适用，在经济周期的不同阶段股票、商品、现金、债券依次跑赢大势，在经济复苏的时候买股票，在经济过热的时候买商品，在经济滞胀的时候保持现金，在经济衰退的时候买债券，踩准投资时钟的节奏。

5、乱世黄金，盛世古董：货币高增、物价上升、避险情绪上升时期买黄金，黄金因为稀缺性，天然抗通胀，否则卖出黄金。

6、石油大博弈：长期，供需关系是原油价格最重要的决定因素；短期，风险事件通过冲击原油供需，造成油价短期内的大幅波动。

7、汇率本质是一国经济实力的外部表现，因此经济增长强劲的国家汇率升值，反之贬值。

8、牛股集中出现在赚钱不辛苦的行业，有深厚的护城河，市场空间广阔，行业集中度高。

经过20年的经济研究和投资实战，归纳出股票投资的实战经济学七大规律：

1、人生需要大智慧：选择优于努力。努力很重要，但要在正确的方向努力。人生：男怕选错行，女怕嫁错郎。投资：滚雪球，长长的坡厚厚的雪；赛道，市场空间大，成长性强，站在风口上，猪都能飞起来。企业：不要用战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。

2、股市短期是货币的晴雨表，长期是经济的晴雨表。经济差，货币松，股市牛；经济热，货币紧，股市熊。记住这关键一条，就能抓住牛市，逃顶熊市。但是，大多数人在经济差时过度悲观，错失牛市启动；在经济繁荣过度乐观，忽视牛转熊的风险。

3、在哲学层面，做股票投资本质是反人性的，巴菲特说，“在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌”。股市总是“在绝望中重生，在争议中上涨，在狂欢中崩盘”。

4、国民经济几百个行业，几千家上市公司，其实主要是三类：辛苦不赚钱、赚辛苦钱、赚钱不辛苦。那么，什么类型的行业出大牛股？赚钱不辛苦！无非是护城河高、技术壁垒明显、品牌优势、管理层优秀的行业。传统行业洗牌剩者为王，新赛道快速崛起都将诞生新的伟大公司。

5、科技股牛市均爆发于科技革命初期，流动性过剩和投资者狂热推升股市泡沫化；流动性收紧、会计丑闻、业绩低于预期、发行量过大等则导致泡沫破裂。但是，科技股牛市结束后，总有一批伟大的企业诞生。

6、股市在高度泡沫化时，货币政策收紧是刺破泡沫的直接原因，如果市场里面的杠杆交易过多将可能引发股灾。政府救市效果如何取决于能否坚决地大力度向市场投放流动性。

7、过去中国股市牛短熊长、暴涨暴跌，主要原因是市场法制环境、投资者结构、市场供求调节机制等存在改革空间。未来如果践行法治、从严监管、推动注册制改革、发展机构投资者、尊重市场，有望够改变A股基因，实现慢牛长牛。

第十大机遇

房地产大开发时代落幕，城市化进入后半段，人口向都市圈集聚，城市群崛起，房地产长期看人口，跟着人口流动去买房，区域分化将日趋明显。

房子还能买吗？哪些区域有潜力？为什么过去20年房价越调越涨？为什么2021-2023年房地产市场出现了空前的大调整？未来的趋势是什么？

未来，房地产大开发时代正在落幕，步入总量平衡、区域分化的新发展阶段，主因是城镇化进程放缓、人均住房面积接近发达国家水平、住房供给逐渐平衡、人口总量达峰、置业人群见顶回落等。

未来中国房地产的趋势可以概括为：分化时代来临、都市圈城市群化、“产业+地段”为王、纯开发房企转型、改善性需求为主、多层次住房供应体系。

“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”。人口迁移会经历从低收入地区向高收入地区、从乡村和中小城市向一二线城市和大都市圈迁移的阶段。

住房制度决定房地产市场表现。英国和中国香港房价过高主要是因为货币超发和供地不足，美国和日本爆发房地产大泡沫危机主要是因为货币超发，德国和新加坡房地产长期稳定主要是因为控制货币和发展租赁。

中国要想实现房地产市场长期平稳健康发展，应以城市群战略、人地挂钩、控制货币、房地产税、租购并举为核心加快构建房地产新模式。一是推动都市圈城市群战略。二是以常住人口增量为核心，改革“人地挂钩”，优化土地供应。三是保持货币政策和房地产金融政策长期稳定。四是稳步推动房地产税试点。五是租购并举，对低收入家庭和应届毕业生的租房支出给予适当补贴。

图书资料

基本信息

书名：《新能源：抓住第三次能源革命重大机遇》

书号：ISBN 978-7-5217-5695-1

作者：任泽平王一渌

出版时间：2023.6

出版社：中信出版集团

内容简介

能源革命是带动产业变革、推动人类进步的关键。新能源市场规模巨大、空间巨大，是中国经济最有希望、最具爆发力的新增长点，前景广阔。中国培育了优势充足的新能源产业链，新能源汽车、动力电池、风电、光伏、氢能、储能蓬勃发展。从投资的角度看，这是最好的赛道，长期发展潜力巨大。

如何抓住第三次能源革命重大机遇？三大核心方向：绿色交通（包括新能源汽车、动力电池、智能驾驶、充换电站），绿色能源（包括新能源光伏、风电、储能、氢能），绿色商业机遇（包括碳足迹、碳交易、碳捕捉和利用、数字能源）。这些领域前沿技术集聚、创新发展快、投资机遇多，其中储能、氢能、智能驾驶是新能源万亿级新赛道，就像几年前的新能源汽车和锂电，处于爆发前夜。投资真正的核心是占赛道、选人和长期战略性持有。

政策的支持、大规模超前的基础设施建设，对发展中国的新能源产业意义重大。中国的新能源汽车补能高效，车桩比、加氢站都处于全球第一梯队。中国的新能源要技术过硬，要向世界输出。这不仅是以新能源汽车、光伏、电池为代表的产能输出，更应是品牌的输出、口碑的输出、技术的输出，在促进世界低碳发展的同时，实现中国新能源产业链的发展壮大。