巨丰复盘：两市高开低走，科技股逆势走强

【巨丰视点】

周五A股高开低走，上证指数3500点得而复失。盘面上，半导体、电子化学品、通信设备、通信设备、光学光电子、电池、电机、光伏设备、计算机设备、电子元件、通信服务等行业涨幅居前；房地产、证券、多元金融、水泥建材、游戏、钢铁、酿酒、化肥、美容护理、采掘、银行等跌幅居前。题材股方面，高带宽内存、EDA概念、6G概念、华为欧拉、天基互联、毫米波雷达、北斗导航、次新股、存储芯片等领涨，租售同权、赛马概念、乳业、鸡肉概念、调味品概念、猪肉概念等跌幅居前。

隔夜美股市场中国资产大幅上涨。早盘A股集体高开，上证指数站上3500点，证券板块在西部证券一字涨停带动下高开。

开盘后，证券板块跳水，沪指跌破3500点。热点方面，次新股、半导体、军工、软件、固态电池、6G概念、CPO概念等表现出色，科创50指数涨超2%。金融、地产、酿酒、煤炭等板块是市场调整的主导力量。

午后，供销社概念、旅游酒店等消费板块走高，造纸、光伏、军工、港口、煤炭等板块活跃，通信、芯片涨幅收窄，证券板块跌幅加深，股指震荡走低。市场成交持续活跃，成交量超过2.7万亿，全天走势呈现放量下跌的格局。

三季报业绩披露结束，题材股继续活跃，持续性的热点依旧维持在重组、化债、低价股、绩差股等板块上。市场风格仍然以中小市值和概念炒作为主，代表大盘的上证50和沪深300表现低迷，表明市场内部存在一定程度的结构性调整。

北京时间11月8日凌晨，美联储公布最新利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.50%至4.75%，为连续第二次降息，符合市场预期。此前在北京时间9月19日凌晨，美联储以50个基点的幅度开启降息周期。

中信证券研报指出，美联储2024年11月议息会议降息25bps，符合市场预期。会议声明相对前次会议的变化多关于通胀，加之近期通胀读数小幅高于预期，我们认为如果失业率不再显著上行，通胀和失业率在美联储眼中的相对重要性或再次翻转，特朗普和他带来的通胀预期或成为无法忽视的隐忧。

其表示，鲍威尔发言状态显然没有9月会议轻松，但表示基准情形是将利率逐步调整至中性水平，对经济形势和就业市场的措辞较为积极。通胀问题在今年年内尚不成为美联储降息的阻碍，预计美联储在12月还将降息25bps，明年降息或仍是大方向，但降息幅度或低于美联储9月点阵图100bps的指引。

【观点策略】

近期巨丰复盘观点回顾：9月25日复盘表示，市场底部基本确立，市场有望开启中期反弹行情。9月26日复盘继续强调，在政治局会议利好推动下，沪指再现百点长阳，市场做多情绪全面激活。10月8日复盘表示，接下来，两市将出现明显的分歧和多空换手，或出现盘中或日线上的剧烈波动。因此，建议轻仓投资者逢低进场而不要急于追高，且要注意控制仓位；重仓投资者则需要在大涨之后逐步降低仓位水平，以等待经济基本面的回暖。

短期市场震荡走高，华福证券指出，本轮A股行情依然存在继续向上的空间。9月底以来国内各项重大利好政策频繁出台，持续提振市场信心，股市微观流动性显著改善，两市成交热度持续处于万亿元以上，大股东回购规模显著增加，成为市场重要增量资金。

东兴证券研报指出，经济基本面有望阶段性转暖。随着消费刺激政策的落地，四季度消费数据有望有所好转。目前A股处于牛市的第二阶段，强势震荡阶段。市场呈现强势震荡的走势，体现的是市场信心的持续恢复，市场活跃度维持在较好水平，指数层面维持强势震荡，没有持续性下跌的动力，从题材层面，板块良性轮动，以重组和科技为主线的行情，市场参与度较好，市场赚钱效应较好。

对于后市机会，中信证券表示，2024年通用软件类公司单Q3收入增长整体有所放缓，但韧性依旧，尤其是产品化程度较高、下游景气度较好者。预计自Q4起，在信创需求不断释放、企业及政府IT招标逐步加速、政策不断落地支持、AI逐步商业兑现等背景下，各公司业绩有望逐步企稳恢复；同时考虑到费控效果逐步显现，通用软件板块尤其部分控费明显的公司亦将表现出较好的利润弹性。建议围绕“信创需求”及“业绩韧性”布局。

【技术看盘】

周线来看，大盘现处于自21年以来的震荡下行行情，波动范围逐渐收敛。现阶段虽然依旧在向下通道，但市场10月以来的大涨有扭转下跌趋势之意，有望出现反转行情。日线来看（周线图中的虚框部分），大盘自年初上涨后展开调整进而形成下跌走势，美联储降息利好刺激叠加央行财政部及证监会一系列组合拳对市场预期形成强烈转变，市场不但确立阶段性底部，更有开启反转行情的势头。

【资金动向】

根据东财统计，当日沪深两市资金共流出1010.52亿元。板块资金方面，净流入的板块为电源设备、通信设备、计算机设备行业，分别净流入25.5亿、17.0亿和16.8亿。净流出前三板块为证券、互联网服务、房地产开发行业，分别净流出134.9亿、101.2亿和53.2亿。

【市场情绪】

上个交易日涨停155家，跌停6家。今日沪深京市场涨停板家数较上个交易日（233家）回落，跌停板家数与上个交易日（10家）回落。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现回落。涨停板主要集中在光学光电子（9家）和半导体（9家）等行业。两市2221家个股上涨，3046家下跌，个股跌多涨少，市场赚钱效应一般。

作者：赵玲 执业证书：A0680615040001

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